En tres días de medidas cambiarias, el dólar blue subió 3,7% y el riesgo país 12,5%

En el mercado informal, el dólar blue cerró el viernes a $140,00, luego de dos días de baja que no fueron suficientes para neutralizar el aumento de 14 pesos ($131 a $145) registrado el miércoles, en tanto el dólar que surge de las operaciones de contado con liquidación se ubica en torno de los $137,30.

El Mercado Único y Libre de Cambios (MULC) se mantuvo virtualmente inactivo por tercer día consecutivo, tanto por las dificultades por parte de los bancos de adecuar los sistemas informáticos a la nueva modalidad como a la retracción de la demanda por el aumento del 26,65% en el precio de venta del dólar que representaron las medidas anunciadas la noche del martes 15 de septiembre.

De esta forma, el precio de venta de $79,25, que hasta el martes era de $103,02 con el impuesto PAIS, pasó a ser de $130,76 con la superposición de ese tributo con el de Ganancias.

Además, como se incorporaron los gastos en moneda extranjera de las operaciones con tarjeta de débito y crédito, el tope de US$200 mensuales por persona pudo pasar a ser menor en determinados casos.

Frenar la caída de reservas

El propósito central de las nuevas restricciones fue el de frenar el permanente drenaje de reservas, a raíz de la política del Banco Central de abastecer una demanda doméstica creciente a pesar del recargo del 30% en el precio de venta con el impuesto PAIS.

La aplicación de una retención adicional del 35% a cuenta de Ganancias elevó el precio de venta del Banco Nación (principal referencia oficial en el segmento minorista) a $130,76, un valor cercano al paralelo, así como al MEP y al “contado con liqui”.

Si bien las reservas subieron el miércoles US$ 26 millones, el jueves cambiaron la tendencia inicial para caer US$ 48 millones.

Asimismo, fuentes del mercado aseguraron que este viernes el Banco Central tuvo un saldo negativo de aproximadamente US$ 30 millones en sus intervenciones en el mercado mayorista, en el que puso su precio de venta a $75,38, seis centavos de incremento respecto del nivel del jueves.

En la semana, el dólar mayorista tuvo una suba de 0,63% en comparación con los $74,91 del viernes 11 de septiembre.

Riesgo país

Pero además del mercado de cambio y las reservas, las nuevas medidas tuvieron un impacto negativo en los títulos públicos y el mercado bursátil en general, diluyéndose parte del impacto positivo que había generado la semana pasada la inclusión de los nuevos bonos de la deuda en el EMBI+ (el índice con el que el JP Morgan mide el riesgo soberano).

Tanto es así que después de derrumbarse casi un 50% el jueves 10, cuando cerró a 1.104 puntos básicos, en los tres días de vigencia de las nuevas medidas el riesgo país acumuló un alza del 12,5% para ubicarse en 1.258 puntos básicos.

Analistas del mercado consideraron que el aumento del riesgo es una muestra de desaprobación del nuevo régimen cambiario y de desconfianza sobre la evolución de la economía argentina, si se tiene en cuenta que el nivel casi cuadruplica al riesgo brasileño y es diez veces mayor al peruano.