Impulsado por la campaña electoral, aumenta la emisión de pesos para hacer frente al aumento del gasto. Treparía a un $1 billón durante el segundo semestre.

El Banco Central transfirió $160 mil millones al Tesoro en lo que va de agosto mes para hacer frente al aumento del gasto, impulsado por la campaña electoral. De ese total, el jueves de la semana pasada emitió la cifra más alta en lo que va de 2021 en cuanto a transferencias de utilidades: $120 mil millones.

En base a esto, las consultoras económicas estiman que la emisión trepará a $1 billón durante el segundo semestre del año.

Por su parte, la base monetaria aumentó por encima de la emisión: $189 mil millones en el arranque de agosto, cifra que podría impactar en el tipo de cambio y la inflación.

El ritmo de emisión monetaria comenzó a acelerarse con la cercanía de las elecciones legislativas, ya que durante el primer semestre el déficit fiscal fue de solo 0,5% del PBI y el Banco Central casi no tuvo que auxiliar al Tesoro.

Según los analistas del sector, la emisión continuará hasta diciembre próximo y la autoridad monetaria enfrentará un panorama complicado, con una gran masa de pesos adicional pero con menos reservas en sus arcas.

El economista Gabriel Rubinstein opinar que el Banco Central estaría utilizando 25 millones de dólares diarios de sus reservas para contener al dólar. "El gobierno no inspira confianza. Hay muchos problemas en la economía argentina. A pesar de que digan que el dólar está alto, la gente prefiere ahorrar en dólares", evaluó Rubinstein.

En lo que va de 2021, la base monetaria aumentó $500 mil millones, en parte por el repunte de la actividad económica. Para el gobierno será clave enfrentar la aceleración de la expansión monetaria, que provoca un aumento del déficit fiscal.

Se presenta imperioso que, pasadas las elecciones legislativas, se alcance un acuerdo con el Fondo Monetario Internacional que permita evitar un salto del dólar, con el consiguiente impacto en la inflación y en la pobreza.

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