La actividad económica creció el 5,8% interanual en el primer trimestre

"Este dato contrasta con la estimación de actividad por oferta publicada el mes pasado (EMAE), que anticipaba un crecimiento del 1,5% trimestre contra trimestre. Desde nuestra perspectiva, esta discrepancia se explica por un avance más moderado del PBI por demanda frente al PBI por oferta. Las menores tasas de crecimiento responden principalmente a la contracción de las exportaciones y del consumo público", destacaron desde la consultora Balanz.

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Con un alza del 10,8%, impuestos netos de subsidios registró la mayor incidencia positiva (1,83 puntos porcentuales) en la suba interanual del PBI; y Administración pública y defensa aportó la mayor tracción negativa (-0,66 p.p.) al caer 1,2%.

Entre los componentes de la demanda, el mayor incremento se observó en la Formación bruta de capital fijo, con 31,8% interanual.

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Por otro lado, entre los sectores de actividad, se registraron incrementos en Intermediación financiera (27,2% interanual), Pesca (11,6% interanual) y Hoteles y restaurantes (9,0% interanual), y un descenso en el sector de Hogares privados con servicio doméstico (-2,2% interanual).

En cuanto a la demanda, Consumo privado tuvo un aumento trimestral del 2,9% mensual, mientras que la Formación bruta de capital fijo creció 9,8%. Exportaciones y Consumo público cayeron 1,5% y 0,1% mensual, respectivamente.

Entre los componentes de la demanda, el mayor incremento se observó en la Formación bruta de capital fijo, con 31,8% interanual.

Por otro lado, entre los sectores de actividad, se registraron incrementos en Intermediación financiera (27,2% interanual), Pesca (11,6% interanual) y Hoteles y restaurantes (9% interanual), y un descenso en el sector de Hogares privados con servicio doméstico (2,2% interanual).

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La evolución macroeconómica del primer trimestre de 2025 determinó una variación positiva en la oferta global, medida a precios del año de 13% con respecto al mismo período del año anterior. Este aumento se debió al incremento de 5,8% del PIB y a la variación de 42,8% en las importaciones de bienes y servicios reales.

En cuanto a la demanda global, aumentó la formación bruta de capital fijo (31,8%), las exportaciones de bienes y servicios reales (7,2%) y el consumo privado (11,6%).

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En comparación mensual, las importaciones crecieron 17,7% con relación al cuarto trimestre del 2024, el consumo privado aumentó 2,9% y la formación bruta de capital fijo tuvo una variación positiva de 9,8%. El consumo público y las exportaciones descendieron 0,1% y 1,5%, respectivamente.

Uno por uno, las subas y bajas por sector de actividad

Agricultura, ganadería, caza y silvicultura: aumentó 3,7%.

Pesca: aumentó 11,6%.

Explotación de minas y canteras: aumentó 6,6%.

Industria manufacturera: aumentó 5,1%.

Electricidad, gas y agua: aumentó 0,9%.

Construcción: aumentó 6,1%.

Comercio mayorista, minorista y reparaciones: aumentó 7,3%.

Hoteles y restaurantes: aumentó 9%.

Transporte, almacenamiento y comunicaciones: aumentó 2,6%.

Intermediación financiera: aumentó 27,2%.

Actividades inmobiliarias, empresariales y de alquiler: aumentó 4,3%.

Administración pública y defensa; planes de seguridad social de afiliación obligatoria: cayó 1,2%.

Enseñanza: aumentó 0,5%.

Servicios sociales y de salud: cayó 0,6%.

Otras actividades de servicios comunitarias, sociales y personales: cayó 1,6%.

Hogares privados con servicio doméstico: cayó 2,2%.

Impuestos netos de subsidios: aumentó 10,8%.